国际油价上涨对中国影响_国际油价变动趋势及其对我国经济的影响书籍

1.国际金价、油价等变化对中国股市有何影响？

3.2.2.1世界经济充满挑战和不确定性

(1) 冲突明显,经济发展不均衡

大型新兴市场、欧元区和美国的状况,这3 个地区决定了2012年的全球经济状况。这三者的发展前景和政治战略都差异很大,因此它们的发展方向必将存在很大的差别,新的分歧必然出现,这在第一世界表现得尤为突出,更多的摩擦将由此而产生。

2011年至今,全球经济增长将由大型新兴市场引领,例如从中国的深圳到巴西的圣保罗,到处都有新兴经济体发足狂奔的印记。在这些市场上,过剩产能濒临用尽,境外资本见缝插针。但也正是在这些地方,对经济过热的全面警惕已经取代了对资产泡沫的单一忧虑。即使不少国家正努力稳定本币汇率 (比如中国),但这种局面难以持久。对大多数新兴经济体来说,即使通过实行货币紧缩政策来阻止价格过快上涨,但如果紧缩力度太大,则会出现经济增速减缓;力度不足,则会导致更高的通胀压力,之后必须取更大力度的紧缩政策。因此,这意味着无论选择怎样的政策力度,新兴经济体诱发全球宏观经济动荡的概率都在不断增加。

欧元区在金融系统和宏观经济两个方面的压力同样明显。从短期上看,只要欧洲各国削减支出,其经济增长必然会减缓。而实际上,欧洲各国的确正在削减支出,很多欧元区国家债台高筑,而欧洲银行业的运营模式完全建立在跨国全面整合基础之上,即便是对最英明的政策制定者,这些困难也都是严峻的考验。

美国经济的改变,与欧洲是相反的。2010年底,美国停止了宏观经济紧缩政策,与共和党议员就减税协议达成了一致,减税力度远大于公众预期,为美国经济打下一针。

驱动全球经济增长的3股力量殊途而行,西方主要经济体的经济发展趋势不太明朗,全球经济复苏仍将缓慢进行,美国、欧洲和日本可能持续与新兴经济体施行相反的货币政策,这些都构成了世界油气市场明显的不确定性和威胁。

因此,与其说世界经济是在寻找平衡,还不如说它是在债台高筑的西方和如饥似渴的东方之间彷徨,并且走得更加偏斜,世界经济向更趋分裂的形势发展 (郭栋梁,2011 )。

(2) 新兴经济体换代

目前,富裕国家的经济将依旧无精打,新兴市场将成为市场动力和活力的中心。“新兴市场”将有两类:一类是繁荣程度足以与“金砖四国”一较高下却又“被忽略的”国家,而另一类则是刚开始“蜕变”的“边缘”国家。包括博茨瓦纳、阿尔及利亚、南非、利比亚、埃及、毛里求斯、摩洛哥和突尼斯。总体来看,这些国家与“金砖四国”的人均GDP水平不相上下。土耳其和沙特阿拉伯作为中东地区的焦点也各具特色,土耳其现在是全球最具活力的经济体之一,沙特阿拉伯则在快速增强商业环境自由度。而在拉美,人们认为墨西哥企业表现出色,中产阶级生机勃勃。但最引人注目的经济体无疑会是印度尼西亚,它是新兴市场的明星,拥有创新型企业、稳定增长的中产阶级和相对稳定的政治环境。与“被忽略的”市场相比,“边缘”市场稍显贫困,商业风险也稍大。这一群体包括亚洲的斯里兰卡、孟加拉国、巴基斯坦,次撒哈拉非洲的肯尼亚、尼日利亚和卢旺达。所有这些国家将会制造很多出人意料的亮点。

在中国,出现了成本上涨引发的通货膨胀。宏观紧缩政策对由于成本引发型通胀并无作用。会对中国经济发展产生直接或者间接影响的因素有:欧洲债务危机,美国宽松货币政策,日本经济低迷,热钱冲击新兴经济体,资产泡沫与通胀压力 (郭栋梁,2011 )。

(3) 世界经济中心正向东方转移

2009年,美国GDP衰退了2.4%,欧洲GDP衰退了4.6%,但是印度的GDP增长了7.3%,中国的GDP增长了8.7%,全球GDP的增长中心正在向亚洲新兴经济体转移之中。同时,发达国家财务危机日益严重,新兴国家债务上较稳健,美国、中国、日本3国之间的合作,逐步成为亚太经济复苏和政治稳定的基础。从这方面来说,世界经济权力中心加快从西向东转移的现象很明显,是当前世界经济形势的新变化 (郭栋梁,2011 )。

3.2.2.2政治局势动荡影响世界油气供应、 油价和经济增长

油气是重要,政治动荡会给油气投资带来很大的影响。中东作为世界石油输出的主要区域,近年来的严重影响到了世界石油供应。利比亚战争、“阿拉伯革命”、也门和叙利亚两国的内部等,都在不同程度上影响着国际油气供应、油价和经济增长,从而影响到整个国际油气投资环境。

(1) 局势动荡影响世界油气供应,助推油价

中东、北非等主要油气供应国的政治局势动荡以及非洲国家的稳定、国内经济发展油气需求增大,必然带来油气出口和外供的减少。此外,油气田生产规律表明油气田的开在经过一定时期开后必然会出现产量的衰退,这就更进一步加速了油价的快速增长,预示着高油价时代已经到来。

近期,由于利比亚 (非洲重要产油国) 局势急转直下,导致原油日产量大幅度下降,国际油价持续大幅走高。虽然利比亚在全球石油生产环节的重要性并不高,但是出口方向针对欧洲,而且中东国家普遍面临贫富差距加大的问题,天气等灾害引发的农产品价格大幅下跌使贫困群体生活更加困窘,由此引发的社会矛盾可能蔓延到其他国家。

海啸使日本损失巨大,原油需求减少,给油价走高带来压力。当下,油价高企正严重影响各经济体。国际油价的持续上涨显然已经影响到了各经济体复苏的节奏,使经济面临“滞涨”风险。

此外,全球经济的全面复苏趋势,使得石油和天然气的需求再度高涨;美国的第二轮量化宽松政策,使大量资金买入大宗商品。

在美国普通汽油平均零售价进一步逼近2008年7月的历史纪录。油价上涨会抑制消费,从而打击美国的经济复苏。石油和其他大宗商品的价格持续上涨极大程度地威胁着经济增长和价格稳定。

由于原油等大宗商品价格上涨而导致的输入性通胀压力,给从金融危机快速复苏的新兴经济体实施宏观调控增加了难度,并且为经济增长带来了新的隐患。

(2) 掣肘经济增长,油价高企市场忧虑加重

利比亚不稳定的国内政局使国际油价升高。市场相关人士认为,导致油价走高的主要原因为利比亚冲突加剧和美元持续贬值等因素。美国等发达国家在面对油价高涨时,准备动用石油战略储备。

国际社会积极调停利比亚冲突。邻国巴林和也门的暴力冲突不断升级,使得沙特阿拉伯担心影响到石油的生产,而中东国家之间的必然会影响到石油供应链的稳定。

油价的变动趋势与地缘政治的不确定性、不稳定性是紧密相连的。这主要表现在两个方面:首先是中东和北非地区难以平复,利比亚的石油产量持续下降;其次是为了填补石油供给缺口,其他主要产油国会加大产量,全球石油备用产能则会相应减少。考虑到较快增长的石油需求,油价可能会进一步上升。

国际油价上涨明显对资本市场产生影响。石油和其他商品价格持续上涨,会给经济增长和价格稳定带来极大威胁,特别是高油价可能在欧洲部分地区引发“双底”衰退,世界经济复苏势头也会受到威胁。

国际金价、油价等变化对中国股市有何影响？

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高油价与中国经济

目前中国进口原油已占总用量的三分之一，国内原油的定价已基本与国际市场同步，国际市场原油价格上涨必将导致国内油价的上升。专家认为，石油价格上涨对我国国民经济总体是不利的，初步估计今年高油价将拖累GDP下降0．7至0．8个百分点。若我国对国际石油依存度继续提高，不利影响会越来越大。

据有关历史资料统计，国际石油价格每上涨1％并持续一年，中国GDP平均要降低0．01个百分点。1999年国际油价上涨10．38％，中国GDP下降0．07个百分点；2000年国际油价上涨64％，中国GDP下降了0．7个百分点，对我国国民经济造成的损失约600亿元。

国际石油价格对中国经济有如此大的影响，其主要原因是：中国作为世界制造业大国对石油和以石油为原料的产品需求强劲，进口量大，而出口的制成品多为一般的普通商品，市场竞争程度大，价格难以与石油同步上涨，无法将高油价产生的影响转移出去，只能独自承担和消化；虽然中国是世界第二大石油消费国家，但目前中国石油产品市场的发育程度还不高，在国际石油市场中并没有相应的发言权和定价权，只是被动地接受国际石油市场的价格；中国正处于向工业化发展的过程中，能源消耗正处于较高水平，单位GDP的石油消耗比发达国家和部分发展中国家都要高，如美国和中国的GDP规模分别为8万亿和1万亿美元时，原油消耗分别是4．8亿吨和2．4亿吨。因此国际石油价格上涨对中国经济的影响程度较大。

由于国内油气产量增长缓慢，原油对外依存度逐年提高，2003年中国石油对外依存度已达到36％，预计2010年和2020年将分别增至50％和60％左右。不足引起的石油价格风险是我国炼油和化学工业发展的瓶颈。随着以乙烯为龙头的石化工业的发展，化工用油短缺的矛盾也将日益突出，预计如果中国原油加工量和乙烯产量之比从目前的40∶1降至20∶1，化工用油的需求量将要增加一倍。石油化工原料自给的难度也将不断加大，进口部分化工原料油势在必然。随着国内石油产品市场按入世协议期限开放，关税的逐步降低，国际石油价格风险对国内企业的影响也会越来越大。虽然中国把石油开纳入了石油化工一体化产业链之中，高油价会使石油开企业赢利增加。但国家出于保护和合理开国内有限的石油考虑，对石油开实行了集中和垄断性的经营，只有中石油、中石化、中海油3家大企业参与石油的开。其中中石化的原油加工量要远大于原油生产量，这也需要大量进口原油。靠石油开获利的企业数量只占整个石油和化工行业的很小一部分，高油价对行业大部分企业的影响是不利的。

高油价对化工企业的影响还有其特殊性。一方面高油价造成了用石油生产的石化产品价格上涨，而这些石化产品不少是化工企业的原料；同时由于比价效应，石油涨价也造成了煤炭、电力等其它能源价格上涨。有资料显示，今年9月上旬进口乙烯价格比8月底上涨了30．5％，丙烯上涨了9．6％，丁二烯上涨了8．4％，目前企业拿到的煤炭、电力价格比去年同期也上涨了50％～100％。化工企业是能源消费大户，能源价格上涨不仅带来燃料、动力费用上升，还因为能源是许多化工生产的基本原料，化工企业要承受更大的涨价压力。

首先，原油，黄金，美元的联动性非常强。所以，我们先讨论他们三个的关系。

黄金和美元是负相关关系。以我长期在分析指导黄金，白银，原油市场行情的经验来看，国际上黄金价格以美元计价，因此受到美元价格的波动影响。美元的升贬会直接影响国际黄金供求的变化，从而导致黄金价格的变化。需求方面来讲，黄金是美元计价，当美元升贬时，会导致其他货币同价值的黄金购买量发生变化，从而抑制或者刺激需求。因此金价格也会伴生变化。货币角度来讲，2者都是硬通货币，当风险环境以及风险激发避险情绪，则会推动这2者的购买意愿。"乱世买黄金”这样的时候，他们经常会出现正相关。原油和美元也是负相关。同理原油国际计价也是以美元计价，美元的汇率波动也会如上述对原油造成影响。但是区别于，原油属于必需品。美国掌握了大量的原油输出渠道，原油作用于工业发展。当美元出现升贬值时候，也决定了供应量。以此来控制国内的资金流通情况。因此，他们2者是负相关。原油和黄金。原则上是没有关系。但是二者都是受美元影响，所以多数情况下把他们2者列为正相关。

而股票反应的是一个国家的宏观经济局面。所以，当美国股市大涨时将另原油，黄金承压下行。反之提振原油，黄金上行。

最后，仅仅作为首饰和少数工业原料的黄金白银在其商品属性上远远不如作为燃料及化工原料的原油来的强。前者并不是刚需，后者毫无疑问为刚需。

所以，在中国，德国，日本这样的工业大国的股市出现大跌的时候。将会令原油的工业需求降低。从而使得原油价格下行。7月的A股暴跌使原油大跌近10%正好佐证这一点。